Lo scorso anno, Justin Ernest ha notato un vuoto nel funzionamento degli investimenti in venture capital: family office e piccoli fondi istituzionali avevano voglia di fare investimenti nei più promettenti sviluppatori di intelligenza artificiale ma non avevano accesso diretto alle quote di quelle aziende. Dopo molte esperienze in cinque anni presso Playground Global, dove ha lavorato a tecnologie avanzate e ad eventi di raccolta fondi, Ernest si fidava del proprio rapporto con investitori e creatori per colmare questo vuoto.
Dove molti manager lanciano un fondo tradizionale, una procedura che richiede di norma 12-18 mesi, Ernest ha invece utilizzato il proprio network per ottenere quote di finanziamento in aziende emergenti di alto profilo in uno stadio avanzato. Poi mette tali deal in mostra per un gruppo di circa 30 investitori istituzionali, usando veicoli con scopo specifico (SPV), simili a fondi mirati a singoli investimenti.
Negli ultimi 12 mesi, la sua azienda, Sabertooth Capital, ha investito quasi $500 milioni in 10 aziende come Anthropic, Anduril, Base Power, Databricks, PsiQuantum e SpaceX. Per ogni affare, la sua società lo gestisce come un fondo separato, spesso strutturandolo come SPV, dove i fondi dei piccoli investitori comprano azioni che tengono le quote dell’azienda.
I suoi investimenti vanno da $10 milioni a $275 milioni, offrendo significativi scaglioni azionari, e sono sempre stati parte di eventi finanziari ufficiali e approvati direttamente dalle aziende. Sebbene siano diversi altri attori che offrano azioni di startups a family office, la velocità con cui Ernest raccoglie il denaro dagli investitori dipende dal suo solido curriculum e reputazione: in un settore spesso controverso, Ernest ha guadagnato fiducia.
“Justin è un investitore autentico,” ha detto Benjamin Wagner, un CIO per un family office che gestisce la ricchezza di 50 individui. “Ha giudizio, ha esperienza, è molto tecnico, il che lo distingue da altre organizzazioni che, nel mio parere, tentano solo di raccogliere capitali.” Quando Wagner ha provato a investire direttamente in PsiQuantum, una startup nel campo dei computer quantistici, il CFO dell’azienda ha suggerito che facesse l’investimento through Sabertooth.
“Quindi, la prima volta che ho incontrato Justin, ho capito che era legittimo,” ha affermato Wagner. “L’accesso di Justin è decisamente diverso da alcune di quelle aziende fai-da-te.” Questa validazione è molto importante poiché molte aziende, come Anthropic o Anduril, stanno vietando i finanziamenti attraverso SPV non autorizzati. Investire tramite Sabertooth offre agli investitori piccoli ma forti tranquillità, sapendo che il loro denaro va a beneficio di un’azienda legittimata e rispettata.
Oltre alle sue conoscenze tecniche, il laureato presso la Harvard Business School ha sviluppato abilità di comunicazione molto buone, grazie alla necessità di superare un problema balbuziente durante l’infanzia. Ernest attribuisce al proprio ampio network la capacità di ottenere quote azionarie quando aziende molto richieste aprono nuove raccolte fondi.
“Ho sempre considerato la mia superpotenza essere il nodo centrale del mio network, e mi piace usarlo in modo strategico,” ha detto a TechCrunch. Ad esempio, riesce normalmente a ottenere capitali da family office entro tempi stretti. “Ho un gruppo fedele di LP,” spiega. “Di solito, richiamo quattro o cinque LP, e so esattamente quanto finanzieranno.”
Per ora, Ernest intende continuare ad espandere il proprio modello, che prevede la raccolta di fondi mirati specifiche aziende per suo gruppo di LP fedeli. Tuttavia, il suo obiettivo a lungo termine è di lanciare un fondo tradizionale. Pur riconoscendo che tale processo è difficile, Ernest crede che Sabertooth abbia già dimostrato i suoi risultati eccezionali attraverso i suoi SPV unici, un aspetto che attrarrà nuovi investitori.
Conferisce ottimi risultati: Sabertooth ha già tratto un profitto considerevole da Groq, azienda produttrice di chip acquisita da Nvidia per 20 miliardi di dollari ad agosto scorso. Tra le prossime possibilità ci sono l'ipo di SpaceX di questa settimana e quella attesissima di Anthropic entro fine anno — due eventi che potrebbero raddoppiare i guadagni per gli investitori.
Nonostante i finanziamenti via SPV siano meno conosciuti dei fondi di venture capital tradizionali, Ernest rimane fiducioso che questo modello, insieme al suo nome rispettato, costituisca una scelta strategica vincente: “Volevo essere coinvolto direttamente,” ha dichiarato. “Penso che questo rientri a uno tra i miglior vintages mai visti in vita nostra.”